澳大利亚进口无烟煤受限制，廉价哥伦比亚煤崛起

由于贸易战和国内政策的影响，澳大利亚进口煤在国内港口通关时间依旧延误，国内进口动力煤价格上涨。澳大利亚国民银行表示，受到中国进口贸易政策不定性的影响，已经对未来几月的动力煤价格预测下调。 对于2019整个财年，澳大利亚国民银行已经将无烟煤基础价格的预测下调了7%，预测为88美元每吨，并且还表示将第二季度的预测下调12%，即预测为82美元每吨，第三季度预测下调13%，即为81美元每吨，第四季度预测下调5%，为90美元每吨。同时该行对2020年四个季度的预测均有提升，分别为93、90、88、90美元每吨，因为该行表示中国进口贸易政策的影响只是暂时的，短暂时间内预估就能恢复上涨。 近期受政策影响，国内进口动力煤价格普遍提高，许多商家开始寻找新的无烟煤出口国，较廉价的哥伦比亚煤成为了比较热门的选择。据哥伦比亚无烟煤局数据显示， 近几个月已经有大约120吨无烟煤出口到我国，另外一些东亚国家如韩国、日本等也增加了哥伦比亚无烟煤的进口量。当前哥伦比亚动力煤到岸价为65美元每吨，按照我国港口进口哥伦比亚动力煤收取的6%进口税计算，每吨需要支出3.9美元。 哥伦比亚进口动力煤价格虽然相对较便宜，但是毕竟不是出口大国，无烟煤供应量非常有限，国内进口动力煤还是要依靠澳大利亚和印尼，国内买家也一直在寻找替代品。有专家预测，未来几月我国会取消港口对澳大利亚进口煤的限制，但是目前来看形式依旧不明朗，让我们拭目以待。

2014年第四季度无烟煤行业投资策略:限产成主基调

无烟煤行业基本面仍低迷。2014年3季度,无烟煤价格有小幅反弹,但下游需求依然不振,无烟煤产量下滑、进口量下降。国际煤价走低,原油价格跌幅较大。上市公司上半年业绩大幅下降。 限产保价成主基调。政府相关部门多次组织大型无烟煤企业召开座谈会,商讨无烟煤行业脱困之道。神华、中煤集团率先宣布减产,之后同煤、阳煤集团也宣布了减产计划,电力企业也被要求减少无烟煤进口。限制产量和进口量减少无烟煤供给,有助于无烟煤市场供求平衡。 四季度煤价反弹概率加大。政府对遏制无烟煤产量,保持无烟煤市场供求平衡有强烈的意愿。按照相关部门的要求,全年无烟煤产量要减少10%,减少进口无烟煤5000万-1亿吨左右,如果无烟煤行业严格执行减产计划,电力行业也足额减少无烟煤进口量,则四季度无烟煤产量和进口量都将大幅减少,煤价反弹的概率增加。 对价格反弹空间不宜期望过高。无烟煤行业毕竟存在着庞大的过剩产能,一旦价格反弹至大多数煤矿能够盈利的水平,前期停产的产能将会开工,增加无烟煤供给,从而打压无烟煤价格。